MilliRe_FaaliyetRaporu_TR_2019

Millî Reasürans Faaliyet Raporu 2019 81 Şirket Faaliyetleri ve Faaliyetlere İlişkin Önemli Gelişmeler Finansal Durum Riskler ve Yönetim Organının Değerlendirilmesi Konsolide Olmayan Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetçi Raporu Konsolide Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetçi Raporu Genel Bilgiler Yönetim Organı Üyeleri ile Üst Düzey Yöneticilere Sağlanan Mali Haklar Şirketin Araştırma ve Geliştirme Çalışmaları Günlük olarak hesaplanan RMD’ye ilave olarak aşağıda belirtilen testler uygulanmaktadır: • Geriye Dönük Testler • Stres Testleri • Senaryo Analizi Bu testler, beklenmedik ve olağanüstü durumların yaratacağı değer kaybını hesaplamada RMD yöntemini destekleyici nitelikte olup, ölçüm sonuçlarının doğruluğunun test edilmesi ve farklı senaryolar yaratılarak Şirket portföyünün temel risk faktörlerindeki değişimlere olan duyarlılığının izlenmesi amacını taşımaktadır. Piyasa riskine ilişkin limitler “Risk Limitlerine İlişkin Uygulama Esasları”nda, yatırım portföyüne ilişkin limitler ve uygulama esasları ise ilgili yılın “Türev Ürün Politikası”, “Makro Varlık Yatırım Politikası”, “Yatırım Politikası” ve “Alternatif Yatırım Planı”nda yer almaktadır. Söz konusu limitlerin aşılıp aşılmadığı düzenli aralıklarla incelenmektedir. b) Yapısal Faiz Oranı Riski Faiz oranlarında meydana gelmesi muhtemel değişimlerin, bilançonun aktif olarak alım- satıma konu edilmeyen varlık ve yükümlülüklerinin değerlerini olumsuz yönde etkilemesi riskidir. Şirket’in reasürans faaliyetlerinden alacakları ve borçları, ilgili para birimine ve vadelerine göre LIBOR oranları ile iskonto edilerek finansal tablolara yansıtılmakta olduğundan, yapısal faiz oranı riskine maruz bulunmaktadır. Bu bağlamda, üçer aylık dönemler itibarıyla reeskont işlemlerinde kullanılan LIBOR oranlarına aşağı ve yukarı yönlü stresler uygulanarak, cari alacak ve borçların değerlerinde meydana gelebilecek değişimler hesaplanmaktadır. c) Likidite Riski Şirket’in nakit akışındaki dengesizlik sonucunda nakit çıkışlarını tam olarak ve zamanında karşılayacak düzeyde ve nitelikte nakit mevcuduna veya nakit girişine sahip bulunmaması nedeniyle maruz kalabileceği zarar ihtimalini ifade etmektedir. Bu risk sayısal yöntemlerle ölçülmekte olup, Şirket’in likidite açığı olup olmadığı bilançoda yer alan aktif ve pasif kalemlerin vade analizi yapılarak tespit edilmektedir. Ayrıca likit varlıkların yükümlülükleri karşılama düzeyi likidite oranı kullanılarak takip edilmekte ve tesis edilen limit çerçevesinde değerlendirilmektedir. d) Sermaye Yatırımı Riski Şirket’in sermaye yatırımlarının değerinde veya temettü gelirlerinde, genel piyasa koşulları, mevzuat değişiklikleri ve/veya sermaye yatırımı yapılan şirketlerin yönetsel ya da mali bünyelerine ilişkin sorunlar nedeniyle oluşabilecek kayıp riskini ifade etmektedir. Alım satım amaçlı finansal varlıklar hesabında izlenen hisse senetlerinin piyasa değerleri Borsa İstanbul (BİST) verileri baz alınarak, satılmaya hazır finansal varlıklar gerçeğe uygun değerleri üzerinden, bağlı ortaklıklar ve iştirakler ise özkaynak yöntemine göre hesaplanan değerleri baz alınarak değerlendirilmektedir. e) Gayrimenkul Yatırımı Riski Şirket’in gayrimenkul fiyatlarına duyarlı varlıklarının, gayrimenkul fiyatlarında meydana gelen değişikliklerden ya da aşırı dalgalanmalardan olumsuz yönde etkilenmesi veya gayrimenkullerin ekspertiz değerinin altında alıcı bulması riskini ifade etmektedir. Bu risk, mevzuatın öngördüğü esaslar çerçevesinde düzenlenecek olan ekspertiz raporları ile Şirket’in ihtiyaçları ve yatırım politikaları dikkate alınarak izlenmektedir. Bunun yanı sıra, ekspertiz değerlerine belirli oranlarda aşağı yönlü stres uygulanarak gayrimenkul değerleri ile özkaynak değerinde meydana gelebilecek kayıp tutarları takip edilmektedir.